HOY será la publicación del IPC de marzo en EEUU la principal cita del día para los inversores. En principio se espera un fuerte avance de esta variable en el mes en términos interanuales -se estima que se sitúe en el 2,5% con su subyacente subiendo hasta el 1,5%-, impulsada, principalmente, por la recuperación de los precios de la energía. Cualquier sorpresa que sitúe la inflación en el mes de marzo en EEUU muy por encima de lo esperado por los analistas puede provocar tensiones en los mercados de valores occidentales. Esperamos que hasta la publicación del dato haya una “calma tensa” en las bolsas europeas, mercados que esperamos abran HOY ligeramente al alza, pero sin mucha convicción. Destacar que en Alemania se darán a conocer las lecturas del mes de abril de los índices ZEW.

Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses afrontan a partir de esta semana una nueva temporada de presentaciones de resultados trimestrales, con la mayoría de los primeros en sus niveles más altos del año y los segundos en máximos históricos o muy cerca de ese nivel. Además, y en muchos casos, las valoraciones de las compañías cotizadas se muestran bastante exigentes, descontando fuertes crecimientos futuros de sus resultados, una vez se contenga la pandemia y se reabran las principales economías mundiales.

En una nueva sesión “sin mucha historia”, los principales índices bursátiles europeos cerraron en su mayor parte con ligeros avances, al igual que lo hicieron los de Wall Street, con el Nasdaq Composite liderando las alzas y con los dos grandes índices, el Dow Jones y el S&P 500, marcando al término de la jornada nuevos máximos históricos. Lo más llamativo del día fue el buen comportamiento de los bonos, lo que permitió una cierta relajación de sus rendimientos, hecho que favoreció en los mercados de valores europeos una buena evolución de los valores de corte más defensivo, tales como las utilidades o los del sector de las telecomunicaciones. También salieron “beneficiados” de los descensos de los rendimientos de los bonos los valores catalogados como de crecimiento, entre ellos los del sector tecnológico. En sentido contrario, fueron los valores/sectores más ligados al ciclo, especialmente los energéticos y los del sector del automóvil, los que peor comportamiento tuvieron.

En una sesión típica de consolidación, AYER los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron de forma mixta y sin grandes cambios. Durante toda la jornada los índices se estuvieron moviendo en un estrecho intervalo de precios, sin que tampoco se pudiera identificar ninguna “tendencia sectorial” destacada, lo que podría indicar que los inversores decidieron tomarse el día a “título de inventario”, a la espera de que la semana que viene comience de forma oficiosa en Wall Street la temporada de publicación de resultados trimestrales.

HOY esperamos que las bolsas europeas abran al alza, aunque sin mucha convicción. La sesión volverá a ser de transición, con los inversores a la espera de acontecimientos, lo que nos hace pensar que la actividad será, un día más, muy reducida, en una jornada que presenta una agenda macro muy limitada, en la que destaca únicamente la publicación esta mañana en Alemania de los pedidos de fábrica del mes de febrero, que se espera hayan rebotado con fuerza con relación a enero, y, ya por la tarde y en EEUU, de las cifras de desempleo semanal, que deberían reflejar una significativa mejora con relación a las de la semana pasada.

Los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER, en su primera sesión tras la Semana Santa, con sensibles avances, con los inversores animados por las perspectivas de una fuerte recuperación económica una vez controlada la pandemia. Así, AYER fueron los sectores más ligados al ciclo económico, como los de las materias primas minerales o los de ocio y turismo los que mejor se comportaron en estos mercados, mientras que los sectores de las telecomunicaciones y de gas y petróleo fueron los únicos en acabar la jornada en negativo.

HOY esperamos una apertura mixta de los principales índices bursátiles europeos, en una jornada en la que se darán a conocer en la Zona Euro, sus principales economías y en el Reino Unido las lecturas finales del mes de marzo de los índices adelantados de actividad del sector de los servicios, los PMIs servicios.