HOY esperamos que las bolsas europeas abran ligeramente a la baja, con los inversores reflexionando sobre lo dicho AYER por Powell, que dejó claro que el banco central estadounidense no debe apresurarse a la hora de bajar las tasas de interés, y sobre el potencial impacto que ello podría llegar tener en la política monetaria en Europa. En ese sentido, cabe señalar que la fuerte revalorización que está experimentando el dólar frente al euro puede aumentar las presiones inflacionistas en la Eurozona, limitando la capacidad de actuación del BCE en un momento en el que la economía de la región está dando síntomas de debilidad. Esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado de forma mixta y sin grandes cambios, con los inversores procesando la batería de cifras macroeconómicas que se han dado a conocer en China, correspondientes al mes de octubre, que han sorprendido, para bien, en lo que hace referencia a las ventas minoristas y, para mal, en lo que a la producción industrial se refiere.

Esperamos que HOY los principales índices bursátiles europeos abran entre planos o ligeramente a la baja, con muchos inversores manteniéndose al margen del mercado, a la espera de acontecimientos. El mayor riesgo para las bolsas europeas es que Wall Street corrija, lo que podría suceder si los inversores en este mercado optan por la toma de beneficios, algo que, a pesar del mucho peor comportamiento relativo en lo que va de ejercicio de las bolsas europeas con relación a las estadounidenses, creemos que no impediría que las primeras se vieran arrastradas a la baja. Esta tarde se publica en EEUU el índice de precios de la producción (IPP), correspondiente al mes de octubre. Se espera que tanto la tasa de crecimiento interanual del IPP general como de su subyacente hayan repuntado en el mes, la primera hasta el 2,3% (1,8% en septiembre) y la segunda hasta el 3,0% (2,8% en septiembre). Lecturas muy por encima de lo esperado podrían generar tensión tanto en los mercados de bonos como en los de renta variable.

Esperamos que las bolsas europeas abran entre planas o con ligeros descensos, con los inversores centrados en los resultados trimestrales que darán a conocer algunas importantes compañías de la región, tales como las alemanas Allianz (ALV-DE), RWE (RWE-DE) y Siemens Energy (ENR-DE), la francesa Alstom (ALO-FR), la italiana Telecom Italia (TIT-IT) o el banco neerlandés ABN AMRO (ABN-NL). HOY será la publicación del IPC de octubre en EEUU la principal cita que afrontarán los mercados de valores europeos y estadounidenses. En principio, se espera que la inflación general haya repuntado en el mes hasta el 2,6% (2,4% en septiembre) y que su subyacente se haya mantenido estable en el 3,3%. Unas lecturas por encima de lo esperado podrían generar cierta tensión en las bolsas, especialmente en la estadounidense, en la que muchos valores y los índices presentan elevados niveles de sobrecompra.

Esperamos que HOY las bolsas europeas abran a la baja, con los sectores más expuestos al mercado chino liderando las caídas. En este sentido, señalar que los inversores siguen manteniendo un gran escepticismo con relación a la capacidad de las medidas de corte fiscal y monetario anunciadas por las autoridades chinas para reimpulsar el crecimiento económico del país. Este hecho, y el temor a que la nueva Administración estadounidense sea más beligerante en el plano comercial, han provocado que HOY las bolsas chinas, incluida la de Hong Kong, hayan caído con fuerza, arrastrando tras de sí al resto de los mercados bursátiles de la región.

Tras vivir una de las semanas más intensas y probablemente más decisivas por su impacto en el devenir futuro de las Bolsas, los inversores tendrán que “digerir y asimilar” esta semana todo lo acontecido. La victoria clara y rotunda de Trump, que volverá a obtener la presidencia, el Senado y, muy probablemente, la Casa de Representantes, ha eliminado la incertidumbre que pendía sobre un resultado electoral ajustado y de duración incierta, lo que se ha visto reflejado en las Bolsas, especialmente en EEUU.

HOY esperamos que los índices de renta variable europeos abran al alza, intentando recuperar parte del terreno perdido la semana pasada, en línea con los futuros de los índices estadounidenses, y el cierre positivo de Wall Street del viernes. Indicar que hoy los índices asiáticos han cerrado a la baja, aunque lejos de sus mínimos del día, que el dólar sigue al alza y que el precio del petróleo y el del oro están cediendo, mientras que las criptodivisas siguen revalorizándose.