En un día de escasas referencias y en el que la actividad en las bolsas europeas y estadounidenses fue reducida, los principales índices de estos mercados, tras muchas idas y vueltas, cerraron AYER al alza, con el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite marcando nuevos máximos históricos. En Europa, tras un inicio de sesión con muchas dudas, los principales índices se fueron girando poco a poco al alza, apoyándose en el buen comportamiento de los valores de corte defensivo como las utilidades, las inmobiliarias patrimonialistas y los del sector farmacéutico y de la sanidad. En sentido contrario, los valores del sector del ocio y turismo y los más relacionados con el ciclo económico como las compañías mineras y los bancos, fueron un lastre durante toda la jornada para los índices.

En la agenda macro de HOY destacan la publicación en Alemania y Francia de las lecturas finales del IPC de junio, lecturas que suelen coincidir con sus preliminares y que, normalmente, no aportan demasiado, y, sobre todo, del IPC de junio estadounidense. Esperamos que las bolsas europeas abran HOY entre planas y ligeramente al alza, con los inversores a la espera de la publicación esta tarde en EEUU de los resultados trimestrales de los dos grandes bancos americanos y del dato de la inflación de junio, variables todas ellas con capacidad de determinar la tendencia de cierre que adopten estos mercados.

Los inversores en las bolsas europeas y estadounidenses afrontan una nueva semana que presenta una agenda macro intensa y en la que, además, se inicia de forma “oficiosa” la temporada de presentación de resultados trimestrales en Wall Street, todo ello tras una semana muy volátil en la que, mientras los principales índices estadounidenses eran capaces de “salvar los muebles” a última hora, para cerrar marcando todos ellos nuevos máximos históricos, la mayoría de los europeos, con el Ibex-35 a la cabeza, terminaban la misma con caídas, caídas que se moderaron gracias al fuerte repunte que experimentaron en la sesión del viernes.

HOY esperamos que los mercados europeos abran entre planos o ligeramente al alza. Entendemos que de cómo reaccionen los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses va a depender si los índices europeos intentan recuperar algo de lo cedido AYER o profundizan en sus caídas. Por lo demás, señalar que HOY se publicarán las actas de la última reunión del Consejo de Gobierno del BCE (junio), actas que estaba previsto dar a conocer AYER, pero que el BCE decidió retrasar su publicación para que no coincidiera con la de la revisión de su estrategia. En este sentido, señalar que la institución, entre otras medidas de menor calado y de difícil cuantificación, anunció AYER que ha decidido establecer un objetivo de inflación simétrica en el 2% para el medio plazo, medida que cumple las expectativas que al respecto manejaban los inversores y cuyo anuncio no tuvo efecto alguno en la marcha de los mercados.

En una sesión en la que los bonos volvieron a “marcar el paso” a la renta variable, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron al alza, en una jornada en la que la actividad en estos mercados volvió a ser reducida. AYER lo más llamativo volvió a ser la renovada fortaleza de los bonos a largo plazo, tanto en las principales plazas europeas como en Wall Street, lo que conllevó una fuerte caída de sus rendimientos y el aplanamiento de la curva de tipos.

HOY, y en un día en el que la única referencia macro de calado son las peticiones de subsidios de desempleo semanales, variable que es una buena aproximación del paro semanal y que se dará a conocer en EEUU esta tarde, esperamos que las bolsas europeas abran a la baja, siguiendo de esta forma la estela de los principales índices bursátiles asiáticos.

En una sesión en la que el “extraño” comportamiento de los bonos y la volatilidad del precio del crudo condicionaron el comportamiento de las bolsas, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron a la baja, lastrados por la fuerte caídas que experimentaron las cotizaciones de muchos valores de corte cíclico. De esta corriente generalizada se desmarcó el Nasdaq Composite que, apoyado en la fortaleza mostrada por algunos de los grandes valores tecnológicos, terminó la jornada marcando un nuevo máximo histórico.

HOY esperamos que las bolsas europeas abran entre planas y ligeramente al alza, y que sean los valores más ligados al ciclo económico los que lideren las ganancias. Por lo demás, comentar que la agenda macro del día es muy limitada, destacando únicamente la publicación de la producción industrial alemana de mayo y de las cifras de empleos ofertados del mismo mes en EEUU. Además, a última hora de la tarde se publicarán las actas de la reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), actas en las que es posible se reflejen las distintas posturas de los miembros del comité con relación al inicio del proceso de retirada de estímulos monetarios.