HOY esperamos que, tras el fuerte castigo recibido AYER por la renta variable occidental, las bolsas europeas abran ligeramente al alza, aunque, en principio, con muchas dudas. El aspecto técnico de muchos valores y de los índices se ha deteriorado mucho en los últimos días, por lo que no es descartable que se produzcan nuevos descensos. De ser así, comenzaríamos a tomar pequeñas posiciones en los sectores más cíclicos del mercado, incluido el de ocio y turismo, que es el que está siendo más castigado en estos momentos por los inversores.

El “renovado” miedo a la alta inflación en EEUU y el temor de los inversores a que la expansión de la variante Delta del Covid-19 impacte negativamente en la recuperación económica global seguirán lastrando HOY el comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses cuando abran. El viernes la publicación de la lectura preliminar de julio del índice de sentimiento de los consumidores en EEUU, índice que elabora mensualmente la Universidad de Michigan, experimentó un inesperado descenso con relación a la lectura final de junio lastrado por el temor de los consumidores a la elevada inflación. El temor a que la expansión de la variante Delta del coronavirus pudiera llevar a muchas autoridades a reinstaurar restricciones parece que está empezando a cumplirse, a pesar de que sea evidente que en esta “nueva ola” del virus se ha roto la correlación entre positivos, hospitalizaciones y defunciones.

En una nueva sesión de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos fueron de más a menos, cerrando todos ellos con descensos cercanos al 1%, alejándose así de sus recientes máximos anuales. El temor de los inversores a que la nueva ola de la pandemia pueda lastrar la recuperación económica de la región y las declaraciones de algunos miembros del Banco de Inglaterra (BoE) alertando contra la alta inflación y abogando por comenzar a retirar estímulos monetarios, creemos que fueron los motivos que penalizaron AYER el comportamiento de estos mercados.

HOY, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran ligeramente al alza, intentando recuperar algo de lo cedido durante la sesión de AYER. A la espera del impacto que en las bolsas pueda tener la temporada de resultados empresariales, no vemos de momento factores que puedan hacer que las bolsas europeas y estadounidenses retomen su tendencia alcista, aunque tampoco identificamos, al menos desde el punto de vista fundamental, motivos de calado para que estos mercados corrijan con fuerza.

En una jornada en la que la intervención ante el Congreso del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, acaparó la atención de los inversores, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses volvieron a cerrar AYER de forma mixta, y sin grandes variaciones. El Ibex-35, un día más, volvió a desmarcarse “para mal” del resto de los índices de la Eurozona para ceder casi un 0,5% al cierre de la jornada.

HOY esperamos que las bolsas europeas mantengan la indefinición que vienen mostrando en los últimos días, y abran entre planas y ligeramente a la baja. La sesión presenta una agenda macro interesante, en la que destaca la publicación en China del PIB del 2T2021. Además, y en EEUU, HOY se publican las cifras de desempleo semanal, los datos de la producción industrial de junio y dos de los índices manufactureros regionales más seguidos por los inversores: el de Nueva York y el de Filadelfia, en ambos casos correspondientes al mes de julio. Estas cifras y algunos importantes resultados trimestrales, entre otros los de los grandes bancos Morgan Stanley y Bank of New York Mellon, centrarán la atención de los inversores durante la jornada.

Finalmente, ni el inicio de la temporada de resultados trimestrales en Wall Street ni la publicación del IPC de junio en EEUU tuvo un efecto relevante en el comportamiento de las bolsas europeas en la sesión de AYER. Así, los principales índices de la región cerraron prácticamente sin cambios con relación al día precedente, con excepciones como la del Ibex-35, que volvió a desmarcarse del resto “para mal”, como viene siendo la tónica habitual en las últimas semanas, cediendo casi un 1,4%.

A la espera de la intervención de Powell, cuando HOY presente su testimonio bianual ante el Comité de Servicios Financieros de la Casa de Representantes, esperamos que las bolsas europeas abran HOY a la baja, aunque sin grandes cambios. Además, creemos que la actividad en estos mercados continuará siendo reducida como consecuencia de las fechas estivales en las que nos encontramos.