La renta variable occidental afronta una nueva semana en la que la macroeconomía, los resultados empresariales y la política centrarán la atención de los inversores y serán determinantes para comprobar si las bolsas son o no capaces de consolidar la tendencia al alza mostrada en las últimas semanas

Los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER de forma mixta, en una sesión en la que el BCE, que celebró su Consejo de Gobierno, fue protagonista. El impacto de la reunión del BCE en el comportamiento de la renta variable de la región fue mínimo. No ocurrió lo mismo en el mercado de bonos ni en el de divisas. Así, los bonos de la región experimentaron AYER un duro correctivo, lo que impulsó con fuerza al alza sus rendimientos, mientras que el euro se fortaleció, tanto frente al dólar como frente a la libra esterlina, en este segundo caso en menor medida. El detonante de esta reacción fueron dos comentarios realizados por Lagarde en su intervención ante los medios de comunicación: i) que en esta ocasión, a diferencia de lo que ocurrió a principios de ejercicio, el BCE no está preocupado por el repunte de las rentabilidades de los bonos ya que la mayor inflación ha permitido que los tipos de interés reales hayan seguido bajando, lo que mantiene unas óptimas condiciones de financiación en la región; y ii) que es factible que el BCE no consuma el importe total del fondos de compras de emergencia para la pandemia (PEPP).

HOY esperamos que la sesión comience ligeramente a la baja en las bolsas europeas, y ello a pesar del fuerte rally que experimentó Wall Street AYER. No obstante, tras el cierre de este último mercado dos de las empresas que más pesan en los índices, Apple y Amazon, presentaron sus cifras trimestrales, que estuvieron sensiblemente por debajo de lo esperado por los analistas. Además, ambas compañías señalaron que los problemas de suministros y de falta de personal, este último está afectando especialmente a Amazon, persistirán en el 4T2021, lo que volverá a lastrar sus cifras en ese periodo.

A pesar de que los resultados empresariales trimestrales que se dieron a conocer a lo largo del día fueron en general muy positivos, el temor de muchos inversores por el hecho de que las principales economías del mundo se estén ralentizando llevó AYER a los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses a cerrar la jornada en negativo.

HOY, y a la espera de conocer qué es lo que dice el BCE tras la reunión de su Consejo de Gobierno, las bolsas europeas abrirán entre planas y ligeramente a la baja, con los valores más ligados al ciclo, especialmente los de la energía, liderando las caídas. En principio, la mencionada reunión del Consejo de Gobierno del BCE será la cita más relevante del día para los inversores, aunque, como ya anunció en septiembre la presidenta de la institución, la francesa Lagarde, no será hasta la reunión de diciembre cuando el BCE dé a conocer su nueva estrategia en materia de política monetaria.

En una nueva jornada marcada por la “batería” de resultados empresariales trimestrales que se dieron a conocer a lo largo de la misma, los principales índices europeos cerraron con significativos avances, lo que los acerca un poco más a la mayoría de ellos a sus niveles de máximos anuales. En Wall Street, y en una sesión de continuas idas y vueltas, los principales índices terminaron también en positivo, con ligeras ganancias, los que permitió tanto al S&P 500 como al Dow Jones cerrar el día marcando nuevos máximos históricos.

Esperamos que HOY las bolsas europeas abran a la baja, siguiendo de esta forma la estela dejada esta madrugada por los principales mercados asiáticos, en los que las cifras de inflación publicadas en Australia no han sentado nada bien. Posteriormente, serán los resultados empresariales los que determinen el comportamiento de estos mercados, sobre todo a nivel sectorial. Destacar que dos importantes bancos europeos, el Santander (SAN) y el Deutsche Bank, han dado a conocer sus cifras esta madrugada, cifras que han estado en ambos casos algo por encima de lo esperado por los analistas.

AYER, y a pesar de que el panorama macroeconómico a corto plazo es cada vez más incierto, con los problemas en las cadenas de suministros y la elevada inflación, que cada vez es más global, aunque afecta especialmente a la energía, lastrando el crecimiento de las principales economías desarrolladas, los inversores siguieron optando por incrementar posiciones en renta variable, lo que permitió que la mayoría de los principales índices bursátiles europeos cerraran con ligeros avances, mientras que en Wall Street todos los índices terminaron el día con ganancias, con el S&P 500 y el Dow Jones marcando nuevos máximos históricos.

Esperamos que HOY las bolsas europeas vuelvan a abrir al alza, apoyándose en el positivo comportamiento que tuvo AYER Wall Street y que, en gran medida, se ha trasladado a las principales bolsas asiáticas esta madrugada. Posteriormente, serán los resultados empresariales y variables como el precio del crudo y los rendimientos de los bonos los que determinen el comportamiento en bolsa durante la jornada de los distintos valores y sectores.