HOY esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran la jornada con descensos de entre medio punto y un punto porcentual, con la crisis ucraniana ejerciendo su papel como principal factor de incertidumbre. En ese sentido, señalar que milicianos de las dos regiones secesionistas del este de Ucrania, que cuentan con el apoyo de Rusia, han acusado esta madrugada a Ucrania de haber atacado su territorio, en lo que puede ser una excusa para pedir el apoyo de las fuerzas militares rusas. Mientras que no se vislumbre una solución a la crisis ucraniana la volatilidad va a seguir muy presente en los mercados, tanto en los de renta fija como en los de renta variable, con los índices moviéndose al ritmo que marquen las noticias que se publiquen sobre la misma.

El anuncio por parte de Rusia de que retiraba una parte limitada de las fuerzas destacadas cerca de la frontera de Ucrania permitió AYER a los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses, tras tres días consecutivos de descensos, cerrar con importantes avances. Las bolsas europeas comenzaron la sesión de AYER a la baja, con el “enquistamiento” de la crisis ucraniana como principal lastre. Sin embargo, poco después de la apertura de estos mercados, Rusia anunció que unos 10.000 soldados de los aproximadamente 130.000 que participaban en las maniobras que está llevando a cabo su ejército cerca de la frontera ucraniana volvían a sus bases permanentes. El anuncio provocó que las bolsas europeas se giraran al alza, mientras que el precio del crudo, que llevaba cuatro sesiones consecutivas subiendo, lo hiciera a la baja.

HOY esperamos que las bolsas europeas abran entre planas y ligeramente al alza, a la espera de conocer cómo evoluciona la crisis ucraniana. Todo parece indicar, si nos atenemos a las distintas declaraciones realizadas AYER, entre otras personas, por el presidente de Rusia, Putin, el canciller alemán, Sholtz, o, incluso, por el presidente estadounidense, Biden, que el conflicto ucraniano ha entrado en un impasse, siendo aún factible solucionarlo por la vía diplomática.

Esperamos una apertura bajista de las bolsas europeas cuando comience la sesión de HOY, caídas que seguirían de esta forma la estela dejada por los mercados bursátiles asiáticos esta madrugada. Además, y en una sesión en la que la agenda macro se presenta vacía, los inversores en Europa seguirán pendientes de las noticias que se vayan conociendo sobre la evolución de la crisis ucraniana, mientras que vigilan de reojo el comportamiento de los rendimientos de los bonos que, si ocurre los mismo que en Wall Street el viernes, deberían relajarse al apostar los inversores por este tipo de activos como potencial refugio.

La publicación de la cifra del IPC de enero de EEUU monopolizó AYER la atención de los inversores, determinando durante la sesión el comportamiento de los mercados financieros europeos y estadounidenses. En este sentido, señalar que se cumplieron los peores presagios, con la inflación y con su subyacente superando las expectativas de los analistas y alcanzando sus niveles más elevados en casi cuatro décadas. Además, y esto es lo más preocupante, el repunte de la inflación en enero en EEUU tuvo una base amplia, lo que refleja las presiones generalizadas sobre los precios de muchos productos y servicios. La reacción de los mercados financieros al “negativo” dato de la inflación estadounidense fue la que cabía esperar: dólar al alza, bonos a la baja, con sus rendimientos moviéndose en sentido contrario, y bolsas también a la baja. Los valores más sensibles a las alzas de tipos, los catalogados como de crecimiento, especialmente los tecnológicos y los biotecnológicos, fueron los que peor reaccionaron en un principio a la publicación del dato, algo que también era lo esperado. Posteriormente, tanto los mercados de bonos como los de acciones lograron tranquilizarse, recuperando todos ellos parte del terreno cedido, lo que favoreció un cierre mixto y sin grandes cambios de los principales índices bursátiles europeos.