BBVA presentó sus resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio (1T2019), de los que destacamos los siguientes aspectos:
RESULTADOS BBVA 1T2019 vs 1T2018 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET
| EUR millones | 1T2019 | 19/18 (%) | Estimado | Real/ est (%) |
| Margen intereses | 4.420 | 3,1% | 4.437 | -0,4% |
| Margen bruto | 6.069 | 0,7% | 6.070 | 0,0% |
| Margen explotación | 3.147 | 3,2% | 3.043 | 3,4% |
| Beneficio neto | 1.164 | -9,8% | 1.156 | 0,7% |
Fuente: Estados financieros de la entidad financiera
- BBVA elevó su margen de intereses un 3,1% interanual en el 1T2019, hasta los EUR 4.420 millones, en línea (-0,4%) con la cifra esperada por el consenso de analistas de FactSet. No obstante, excluyendo de la comparativa interanual a BBVA Chile (desinversión realizada en julio de 2018), el margen de intereses homogéneo habría aumentado un 5,8% interanual (+9,5% a tipos constantes).
- Por su parte, las comisiones se mantuvieron prácticamente planas en términos interanuales (-0,6% a tipos corrientes; + 2,6% a tipos constantes). Ambas líneas juntas, consideradas los ingresos recurrentes del negocio bancario, crecieron un 8,0% interanual, si se excluye la variación de las divisas. Los resultados por operaciones financieras (ROF) aumentaron un 8,7% (+13,5% a tipos constantes).
- De esta forma, el margen bruto se situó un 0,7% por encima del mismo periodo del año anterior (+3,3% excluyendo BBVA Chile; + 7,0% a tipos constantes), hasta alcanzar EUR 6.069 millones, una cifra en línea con la esperada por el consenso de analistas de FactSet.
- En cuanto a la evolución de los gastos de explotación, la disciplina de costes en todas las geografías limitó el aumento a un 0,7% interanual (+3,7% en términos constantes), lo que permitió elevar el margen de explotación un 3,2% con respecto al 1T2018 (+10,2% a tipos constantes), y del 3,4% con respecto al consenso de analistas.
- El ratio de eficiencia también mejoró, hasta el 48,1% (118 puntos básicos menos que en 2018), muy inferior a la media de los bancos europeos comparables (65,4%).
- Así, el resultado atribuido del BBVA alcanzó EUR 1.164 millones en el 1T2019 (-9,8% interanual, -7,7% vs 1T2018 ex BBVA Chile; -6,0% a divisas constantes; +0,7% vs consenso de analistas FactSet), al haber realizado más saneamientos en EEUU y Turquía respecto al mismo periodo del año anterior -aunque significativamente menores que en el 4T2018, en el caso de Turquía-, así como por las provisiones por el deterioro del entorno macro en la mayor parte de las geografías.
- La tasa de mora seguía en marzo en los mismos niveles de diciembre (3,9%) y la tasa de cobertura mejoró hasta un 74%, desde el 73% de tres meses antes. El coste del riesgo se situó en el 1,06, con un incremento respecto al 1T2018, que fue especialmente bajo por la liberación de provisiones y un entorno macroeconómico más favorable.
- La ratio de capital CET 1 fully-loaded se situó en el 11,35% en marzo, cerca de su objetivo de situar esta ratio en un rango de entre el 11,5% y el 12,0%. Además, mantiene su política de remuneración al accionista, con un pay-out en efectivo de entre el 35% y el 40%. Por su parte, la ratio de apalancamiento volvió a ubicarse en primera posición de la banca europea comparable (6,4%).
- En cuanto al balance y la actividad, los préstamos a la clientela crecieron un 3,0% en euros corrientes en los últimos 12 meses, hasta los EUR 393.321 millones. Los depósitos también evolucionaron positivamente, con un avance del 5,1%, hasta los EUR 378.527 millones.
