BANKINTER (BKT) | Análisis de resultados

BANKINTER (BKT) publicó ayer sus resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio (1S2020), de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS BANKINTER (BKT) 1S2020 vs 1S2019 / CONSENSO FACTSET

Fuente: Estados financieros de la compañía.

• BKT cerró el primer semestre del ejercicio (1S2020) con un margen de intereses de EUR 612,4 millones, lo que supone una mejora del 10,0% interanual, pese a la persistente situación de bajos tipos de interés. La cifra es también ligeramente superior (+2,1%) con respecto a la que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
• Las comisiones netas, por su lado, también aumentaron, un 5,5% interanual hasta los EUR 243,9 millones, derivadas sobre todo de negocios de alto valor añadido, como la gestión de activos o el negocio de valores, cuya mayor actividad lleva a que sus ingresos por comisiones crezcan un 35% respecto a la misma cifra del año pasado. Las comisiones suponen el 28% del total del margen bruto del banco. Así, el margen bruto se incrementó un 7,6% con respecto al 1S2019, situándose en EUR 863,2 millones. No obstante, el consenso de analistas esperaba una cifra un 8,3% superior, de EUR 935 millones.
• El margen de explotación antes de provisiones (EBIT) concluye el semestre en EUR 469,7 millones, un 9,8% más que hace un año, tras asumir unos costes operativos que crecieron un 5,9% al incluirse los gastos relativos al negocio de EVO que no estaban en 2019. El consenso de analistas esperaba una cifra algo superior (un 2,8%). En cuanto a la ratio de eficiencia de la actividad bancaria con amortizaciones, ésta se situó en el 47,9%, mejorando en 110 puntos básicos frente a la misma ratio de hace un año.
• Destacar que BKT dotó provisiones extraordinarias específicas por la pandemia y que, como tales, tienen un efecto puntual, que sumaron en el 1S2020 un total de EUR 192,5 millones y han sido calculadas según el escenario central que plantea el Banco de España (BdE) a tres años.
• De esta forma, el resultado antes de impuestos de la actividad bancaria, que se muestra separada de Línea Directa Aseguradora desde que en la pasada Junta General de Accionistas del grupo fuera aprobada la distribución de la prima de emisión y la futura separación de ambos negocios, se saldó con EUR 61,8 millones, un 82,1% menos que en el 1S2019
• Finalmente, el beneficio neto atribuible alcanzó los EUR 109,1 millones, lo que supone una caída del 64,7% con respecto al mismo periodo del año anterior.
•  Por lo que se refiere al balance de BKT, los activos totales del grupo alcanzaron a 30 de junio EUR 92.829 millones, un 12,2% más que en el 1S2019. El total de la inversión crediticia a clientes llega hasta los EUR 63.613,2 millones, un 7,4% más. Y en cuanto a los recursos minoristas de clientes alcanzan al cierre del semestre los EUR 61.506 millones, un 10% por encima de la misma cifra del año anterior.
• BKT reforzó la solvencia con respecto a anteriores trimestres, hasta situar la ratio de capital CET1 fully loaded en el 11,8%, EUR 1.400 millones por encima del requerimiento mínimo del BCE.
• Asimismo, destacar que BKT mejoró su posición en términos de calidad de activos, en donde ya era una referencia en el sector, situando la ratio de morosidad al cierre del 1S2020 en el 2,50%, frente al 2,71% de hace un año o al 2,58% del pasado trimestre. Y con un índice de cobertura del 58,64% frente al 51,10% de hace un año.

Por otro lado, la presidenta de BKT, María Dolores Dancausa, ha descartado que la entidad protagonice las fusiones del sector bancario ni como comprador ni como vendedor. Según dijo, están centrados en el crecimiento orgánico, ya que tienen dos proyectos de reciente incorporación: Evo, que quien convertirlo en un banco rentable, y Avant Card, que quieren que siga creciendo. Por eso no se plantean hacer ninguna fusión, ni comprar ellos ni que les compren.

Dancausa adelantó que van a cerrar el año con beneficios porque los grandes esfuerzos en dotaciones ya están hechos. Al respecto, el director financiero de la entidad, Jacobo Díaz, añadió que piensan que están cubiertos y no va a ser necesario hacer más provisiones. Además, adelantó que el ROE del banco se situará en torno al 7 – 8% a cierre de año y que esperan volver al doble dígito el próximo 2021. Por otro lado, la presidenta de BKT también habló sobre su interés en volver a repartir dividendo, aunque el consejo de administración decidirá la política de distribución de dividendos a partir de octubre.

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