BANKINTER (BKT) | Análisis de resultados

BANKINTER (BKT) presentó ayer sus resultados correspondientes al 1T2020, de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS BANKINTER 1T2020 vs 1T2019 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET

Fuente: Estados financieros de la entidad financiera. Estimaciones de FactSet.

BKT obtuvo un margen de intereses de EUR 307,8 millones en el 1T2020, lo que supone una mejora del 14,1% interanual, y está en línea (-0,1%) con la cifra esperada por el consenso de analistas de FactSet. Los ingresos netos por comisiones alcanzaron los EUR 123 millones en el trimestre (+7,6% interanual) por la mayor actividad en los negocios que ofrecen más valor añadido al cliente, como la gestión de activos o el negocio de valores, entre otros. Las comisiones suponen el 28% del total del margen bruto.
Asimismo, el margen bruto también creció en el periodo analizado, un 8,2% interanual hasta los EUR 436,3 millones, cifra que, no obstante, que fue sustancialmente inferior (-18,0%) con respecto al importe que esperaba el consenso.
Los costes operativos aumentaron un 5,6% interanual al incluir los gastos relativos al negocio de EVO que no estaban hace un año. Sin tener en cuenta EVO Banco, los gastos del negocio bancario en España se reducen en un 7% y en un 6% los gastos de Bankinter Portugal. Esto conlleva una mejora sustancial de la ratio de eficiencia de la actividad bancaria con amortizaciones, que pasa del 44,4% de hace un año al 43,3% actual, gracias a los mayores ingresos.
De esta forma, el margen de explotación alcanzó los EUR 247,3 millones, una cifra que superó en un 10,3% en términos interanuales el importe del 1T2019, aunque también se quedó algo por debajo (-4,5%) de lo que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
El beneficio antes de impuestos (BAI) de la actividad bancaria cayó un 17,2% interanual, hasta los EUR 140,0 millones, debido al aumento de las provisiones (EUR 107,3 millones), que casi duplicaron (+94,5% interanual) su importe.
De esta manera, el beneficio neto de BKT se situó en EUR 130,3 millones, lo que supone una caída del 10,1% interanual, debido a las mayores provisiones para prevenir a futuro un posible deterioro del negocio por la crisis económica del COVID-19. Sin embargo la cifra real es un 14,3% superior con respecto a la esperada por parte del consenso.
En lo que se refiere a los principales ratios, la rentabilidad sobre recursos propios (ROE), se situó en un 10,23%; y la solvencia, otra de las fortalezas del banco, marcó al cierre del trimestre una ratio de capital CET1 fully loaded del 11,47%, 327 puntos básicos por encima del requerimiento de capital que le ha exigido a la entidad el Banco Central Europeo (BCE) para el presente ejercicio.
La ratio de morosidad se situó en el 2,58%, frente al 2,87% de hace un año, y apenas 7 puntos básicos más que al cierre de 2019. Los activos inmobiliarios adjudicados, también experimentan una sustancial rebaja, hasta situarse en un valor bruto de EUR 274,3 millones, frente a los EUR 328,6 millones de hace un año. La cobertura de estos adjudicados es del 44,5%.
En lo que se refiere al balance, los activos totales del grupo, señalar que sumaron a 31 de marzo EUR 86.586,9 millones (+10,6% vs 1T2019). El total de la inversión crediticia a clientes ascendieron a EUR 61.068 millones de euros (+ 9,4% vs 1T2019). El crecimiento de la cartera crediticia en España, sin tener en cuenta EVO Banco, es del 6%, cuando el sector ha vuelto a reducir su cartera en un 1% con datos a febrero del Banco de España (BdE).