Aplazamiento hasta el 31 de octubre en el Brexit

Resumen Sesión AYER

• En una sesión en la que el BCE fue el principal protagonista, los índices bursátiles europeos cerraron de forma mixta, sin grandes variaciones. Las expectativas generadas por la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, especialmente en lo que atañía al sector bancario, no se cumplieron, lo que terminó lastrando el comportamiento de estos valores en bolsa.
• Así, y cumpliendo con el guion establecido, el BCE mantuvo sin cambios los principales parámetros de su política monetaria. Sin embargo, se esperaba que, al menos en la rueda de prensa que se celebra regularmente tras la reunión del Consejo, el presidente de la institución, Mario Draghi, hablara de dos temas que afectan directamente a las entidades de crédito de la región: i) un calendario de implementación de las nuevas subastas ilimitadas de liquidez, las conocidas como TLTRO, y ii) la posibilidad de que el banco central “compensara” de alguna forma a los bancos por los tipos de interés negativos que deben pagar por mantener sus depósitos en el BCE.
• En este sentido, se había hablado de un sistema de tipos escalonado que redujera el coste total de lo que debían pagar los bancos. Las expectativas de muchos agentes del mercado al respecto habían animado las cotizaciones de los bancos durante las primeras horas de la sesión. Sin embargo, Draghi, en su intervención, dejó claro que todavía era demasiado pronto para hablar de ambos temas, no descartando que fueran tratados más adelante. Ello sentó como un “jarro de agua fría” al sector en bolsa, girándose a la baja las acciones de los bancos y lastrando de esta forma el comportamiento de los principales índices de la región, en especial el del FTSE Mib italiano y el del Ibex-35, en los que la banca mantiene una elevada ponderación.
• Así, los precios de los bonos se revalorizaron mientras volvían a descender sus rentabilidades, algo que tampoco sentó bien al sector bancario, cuyos márgenes y rentabilidades se ven presionados a la baja cada vez que bajan las rentabilidades a largo plazo.
• En Wall Street la sesión estuvo también condicionada por los bancos centrales, en concreto por la publicación de las actas de la reunión de marzo del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC). Finalmente, el contenido de las mismas no aportó nada nuevo, confirmándose que la mayoría de los miembros del Comité abogan ahora por no subir tipos este año y mantenerse a la espera de ver cómo evoluciona la economía estadounidense antes de adoptar decisión alguna en materia de política monetaria.
• Posteriormente, y tras el cierre de los mercados de valores occidentales, se supo que los líderes de la UE habían decidido dar un plazo de aproximadamente seis meses al Reino Unido para el brexit -hasta el 31 de octubre- para que el Gobierno del país pudiera aprobar en el Parlamento británico un plan para su salida de la UE.

Resumen Sesión HOY

• HOY, para empezar, esperamos que las bolsas europeas abran sin dirección clara, con los inversores intentando digerir todos los acontecimientos de los últimos días, entre ellos este nuevo aplazamiento del brexit.
• A partir de ahora será la temporada de resultados trimestrales, que comienza de forma oficiosa MAÑANA en Wall Street con la publicación de las cifras de JP Morgan y de Wells Fargo, y la marcha de las negociaciones comerciales entre EEUU y China las que centren la atención de los inversores y determinen la tendencia a corto plazo de las bolsas.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

• CaixaBank (CABK): descuenta dividendo ordinario complementario a cargo resultados 2018 por importe bruto por acción de EUR 0,10; paga el día 15 de abril;
• Bankia (BKIA): paga dividendo ordinario a cuenta resultados 2018 por importe bruto de EUR 0,11576 por acción;
• Ence (ENC): paga dividendo ordinario complementario a cuenta resultados 2018 por importe bruto de EUR 0,054 por acción;
• Acerinox (ACX): Junta General de Accionistas;
• Renta Corporación (REN): Junta General de Accionistas;

>Bolsas Europeas

• Sodexo (SW-FR): 2T2019;
• Deutsche Lufthansa (LHA-DE): ventas e ingresos y estadísticas de tráfico marzo 2019;

>Wall Street

• L Brands (LB-US): ventas e ingresos marzo 2019

Cambios de RECOMENDACIÓN

• Neinor Home (HOME); J.P. Morgan eleva la recomendación a sobreponderar desde netural y baja el P.O. a 12 desde 12.5

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