Resumen Sesión AYER
- Los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER de forma mixta y sin grandes cambios, en una sesión que fue de todo menos tranquila. La publicación del IPC de marzo en EEUU fue el factor que “movió” AYER los mercados, tanto de bonos como de acciones, siendo la reacción de ambos muy distinta. Además, el hecho de que la inflación estadounidense lleve ya tres meses comportándose peor de lo esperado y se haya situado en marzo a su nivel más elevado desde el pasado mes de septiembre, provocó cambios sustanciales durante la sesión en el comportamiento de los precios de los bonos europeos y de los distintos sectores cotizados en las bolsas europeas. Si por la mañana, antes de la publicación del dato, los principales índices bursátiles europeos subían, apoyados en la fortaleza de los bonos y en el consiguiente descenso de sus rendimientos, así como en los valores que más se benefician de ello, los de corte más defensivo, por la tarde, y tras conocerse que el proceso desinflacionista en EEUU ha hecho un alto en el camino, al menos por el momento, los precios de los bonos se giraron a la baja, sus rendimientos al alza y en las bolsas hubo un claro cambio en el comportamiento de los distintos sectores: los defensivos se giraron a la baja y sectores como el bancario o el de seguros, que en principio se beneficia de tipos de interés más altos, se giraron al alza.
- Detrás de este cambio radical en el comportamiento de los precios de todos estos activos está la convicción de que la Reserva Federal (Fed), tras confirmarse que la inflación estadounidense se está comportando peor de lo esperado , ya no va a poder iniciar su proceso de bajadas de tipos en el mes de junio. Ante esta conclusión, la reacción de los mercados de bonos y acciones estadounidenses fue mucho más visceral. Así, los bonos sufrieron AYER un fuerte castigo, con sus rendimientos subiendo con fuerza -el del bono del Tesoro con vencimiento a 10 años repuntó 19 puntos básicos, hasta el 4,55%, en lo que fue su mayor alza en un día desde septiembre de 2022-. Por su parte, los principales índices bursátiles de Wall Street comenzaron la sesión con fuertes caídas, aunque éstas se fueron moderando a medida que avanzaba la sesión, para cerrar todos ellos con pérdidas, aunque por encima de sus niveles más bajos del día.
Resumen Sesión HOY
- Para empezar la sesión, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran HOY de forma mixta y sin tendencia fija, con muchos inversores manteniéndose prudentes, al margen de los mercados. Por lo demás, comentar que las bolsas asiáticas han cerrado esta madrugada sin grandes cambios, con las chinas ligeramente al alza; que el dólar y los rendimientos de los bonos parecen haberse estabilizado, al igual que el precio del crudo, que viene subiendo ligeramente, consolidando de este modo el alza que experimentó AYER. Ahora la principal incertidumbre que afrontan los inversores en la Eurozona es poder determinar si el BCE se desmarcará en esta ocasión de la Fed y comenzará a bajar sus tasas de interés de referencia en junio, tal y como estaba previsto. En principio se esperaba que HOY el BCE “se mojara” y diera por hecho que en junio iba a proceder a comenzar a bajar sus tasas de interés de referencia. Ahora, y tras el negativo dato del IPC estadounidense de marzo, que condiciona la actuación de la Fed, no tenemos tan claro que el BCE vaya a confirmar junio como la fecha del comienzo de sus actuaciones en materia de tipos. Día, por tanto, importante para los mercados de bonos y acciones europeos, en el que los inversores se mantendrán muy atentos al mensaje que les haga llegar el BCE, tanto a través del comunicado que publicará tras la reunión como a través de su presidenta, la francesa Christine Lagarde, en la rueda de prensa que mantendrá tras la reunión del Consejo.
Eventos del DÍA
>Bolsas Europeas: publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
- Publicis Groupe (PUB-FR): ventas e ingresos 1T2024;
- Porsche (DRPRY-DE): ventas e ingresos 1T2024.
>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
- CarMax (KMX-US): 4T2024;
- Constellation Brands (STZ-US): 4T2024.
Cambios de RECOMENDACIÓN
- BBVA.SM (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria): Banco Sabadell recorta a VENDER desde COMPRAR.
- ROVI.SM (Laboratorios Farmaceuticos Rovi, S.A.): Banco Sabadell recorta a VENDER desde COMPRAR.
