Las Bolsas en el mes de febrero 2022

Por segundo mes de forma consecutiva los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron febrero con importantes descensos, lastrados en un principio por las expectativas de que los bancos centrales opten por acelerar el proceso de retirada de sus estímulos monetarios como consecuencia de la alta inflación y, en la última semana del mes, por la invasión rusa de Ucrania, invasión que puede conllevar mayores presiones inflacionistas, sobre todo en lo que hace referencia a la energía. Además, en las últimas sesiones del mes la volatilidad en los mercados financieros: divisas, renta fija y renta variable ha sido muy elevada, algo que creemos continuará en el corto plazo, al menos hasta que se vislumbre una solución negociada al conflicto ucraniano.

Así, tras dos meses de descensos, los principales índices europeos y estadounidenses han entrado en corrección técnica, lo que ocurre cuando el precio de cualquier activo cede más del 10% desde su último máximo -el Ibex-35 ya había entrado en esta fase a principios del mes de diciembre pasado-. En lo que va de ejercicio, tanto el Euro Stoxx como el Euro Stoxx 50 ceden cerca del 9%, mientras que el S&P 500, el principal índice de referencia estadounidense, pierde algo más del 8%. El Ibex-35, apoyado principalmente en el buen comportamiento de los bancos y de otros grandes valores como Repsol (REP) y Telefónica (TEF), es al cierre de febrero el que mejor comportamiento relativo ha tenido de entre los grandes índices bursátiles europeos, al haber cedido algo menos del 3%.

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